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奥园自救:“21奥园债”利息拟展期一年,卖物业纾困未果、引战国资进行时

时间:2022-06-22 05:19:53 来源:搜狐 新闻

原标题:奥园自救:“21奥园债”利息拟展期一年,卖物业纾困未果、引战国资进行时

图片来源:奥园集团官方网站

出品|搜狐财经

作者|吴亚

行业巨变、市场收缩,被卷入“流动性”困境的中资房企们只能积极自救,奥园集团便是其中一家。

6月20日早间,由奥园集团作为发行人的“21奥园债”发布债券公告,拟于6月24日召开2022年度第一次债券持有人会议,审议变更利息兑付安排等议案。

公告显示,奥园集团拟向债券持有人请求变更本期利息的兑付安排,由原来的一次性偿付调整为自7月2日起的12个月内定期兑付一定比例的利息,直到第1年末累计付清本期利息。

“21奥园债”为境内债券,此前于今年1月,奥园集团就曾宣布对境外债务进行整体重组。之后还曾有市场消息称,奥园集团拟在4月底或5月初完成境外债务重组方案。但截至目前,奥园集团官方层面并无相关消息。

奥园集团也曾想过“卖子求生”,包括出售集团优质资产物业平台奥园健康(3662.HK)部分股权,但针对物业的出售计划在遭到股东发对后,已渐渐没了进展。

最新的市场消息称,奥园集团或通过出售部分股权的方式,为旗下地产平台中国奥园(3883.HK)引入山东某国企作为战略投资者,且相关尽调工作已完成。不过,相关事项并无官方公告。

7笔境内债券今年年内需付息

“21奥园债”发行于去年7月2日,发行规模合计18.2亿元,期限4年,票面利率6.8%。

公告显示,本次会议拟审议议案包括《关于豁免“21奥园债”2022年第一次债券持有人会议提前通知义务及监票相关事项的议案》、《关于同意变更“21奥园债”第一年度利息兑付安排的议案》及《关于发行人承诺“不逃废债”的议案》。

其中,作为发行人的奥园集团请求变更本期利息的兑付安排,调整后为:自2022年7月2日起的12个月内定期兑付一定比例的利息(原为一次性偿付),直至第1年末累计付清本期利息。

在兑付安排设置上,具体为7月2日、10月2日、明年1月2日,各自支付本期利息的10%,到了明年7月2日时,完成剩余本期利息70%的支付,即整个本期利息的兑付拟展期一年。

若相关议案通过,原“21奥园债”旗下的违约事件条款不再适用,并豁免债券因发生违约事件触发的加速清偿事件。

奥园集团及关联方存续8笔境内债券,制表/最终解释权:搜狐财经

结合东方财富choice、wind数据、企业预警通等平台披露的融资数据来看,截至最新,奥园及关联方共存续8笔境内债券,剩余总规模累计85.2亿元。

虽然这8笔债券的到剩余年限均大于1年,但其中的7笔债券(存续总规模59.8亿元)将在今年余下的不同时段,支付相应的债券利息。

最近的1笔需付息债券即为本次奥园集团拟变更利息兑付安排的“21奥园债”,紧接着的7月20日,“21奥创A”(存续规模为7.1亿元)也到需付息的时间。

整体来看,奥园集团要面临的境内债券利息兑付时间仍较为集中。

境外债务重组方案仍未出炉

奥园集团位列TOP30房企行列,大本营位于广东,集团旗下共有三大上市主体,即中国奥园、奥园健康和主营医美业务的奥园美谷(000615.SZ)。

去年下半年以来,国内房地产市场遭遇严寒,行业逻辑出现剧变,市场出现信用收缩现象,不少房企出现“流动性”问题。

奥园集团亦被卷入这一行业剧变的漩涡,在经历了评级被下调、员工理财兑付逾期等困境后,今年1月中旬,奥园集团直接宣布拟对境外摘取进行整体重组。

由此,“不谈展期、停付本息”的奥园集团,成为继中国恒大(03333.HK)、佳兆业集团(01638.HK)佳兆业之后,又一家进入债务重组阶段的大型中资房企。

之后的1月底,奥园集团创始人郭梓文在集团内部召开的地产板块总结会上发言,称“集团已完成了境外债务、资产和业务的大部分尽职调查工作,重组方案已经接近完成。”

到了今年4月初,还有未经官方认证的市场传闻,称奥园集团的目标是在4月底或5月初敲定初步债务重组方案,“涉及约64亿美元的境外债。”

不过,截止目前,针对境外债务的重组方案,奥园集团方面仍未有官方公告。

同样以公开数据来看,截止最新,奥园集团及关联方仍存续8笔境外债券,总规模为22.78亿美元(折合人民币约152.16亿元),票面利率5.37%-7.95%。

“引战山东国资”的自救传闻

与其他出险房企类似,在“流动性”问题爆发的初期,奥园集团也主要通过出售资产来回血自救。

按照奥园集团官方披露的数据,仅截止今年1月底,集团已陆续转让广东阳江、浙江湖州、江西九江、广西浦北、福建漳州等地多个项目。

在境外资产处置方面,奥园集团还以9亿港元出售香港部分物业,以10.78亿元出售加拿大项目,另有包括澳大利亚等地的海外项目亦在寻求处置。

作为公认的奥园集团旗下优质资产,奥园健康也曾在奥园集团的出售计划之列。早在去年11月时,市场上就盛传,奥园集团拟将所持奥园健康55%股权出售予合生创展。

彼时,奥园集合和奥园健康也曾发布联合公告,称“公司正就出售附属公司权益与第三方初步讨论,但尚未订立交易。”

但奥园健康的这一出售计划,却遭到了公司第二大单一股东无极资本旗帜鲜明的反对。

彼时,无极资本怒发声明,称无法接受奥园健康拆卖物业管理服务业务,拆卖资产不利于奥园健康未来的发展;如若出售,也希望是大股东出售所持奥园健康股权。

无极资本还表达了对奥园健康出售资产估值过低的担忧;并认为奥园健康长期表现不佳和估值过低,是因为与同业相比其自身的业务规模、广度和深度不足。

奥园健康乃至奥园集团,均未对这种公开反对作出回应。只是,在那之后奥园健康的出售计划就渐渐没了进展。

外界现在对奥园集团最大的关注也并不是债务处置进展和资产出售动作,而是其拟引战国资的种种传闻。

在今年1月宣布境外债务整体重组时,奥园集团就曾表示,“将引入战投化解流动性危机。”

此后至今,市场上关于奥园集团拟引战对象的说法也不曾间断。1月底时,市场盛传,“山东某康养地产国企或有意成为奥园的控股股东。”

到了今年5月,市场消息更是进一步指出,这一拟战投奥园集团的国企或为山东能源集团,“(山东国资)拟通过子公司兖矿能源受让奥园集团39%股权。”

山东能源集团官方网站显示,集团旗下有境内外上市公司9家,从业人员22.97万人。2021年实现营业收入7521亿元、利税总额531亿元,年末资产总额7514亿元,位居2021年世界500强第70位、中国企业500强第24位。

不过,奥园集团一贯的官方态度都是,对相关市场传闻不予置评、以公告信息为准等。

放眼行业,针对房企的宽松政策已越来越多,4月以来,AMC和有实力的国资进场大型民营房企,或出售助出险房企纾困的案例也越来越多。

与奥园集团情况比较类似的典型案例,就至少有两个。如5月17日,深圳市属国资企业——深圳市特区建设发展集团有限公司入股房企华南城(01668.HK)正式完成,并成为后者的单一最大股东。

再比如,6月1日,河南本土头部房企建业地产(00832.HK)宣布,拟引入由河南省人民政府全资拥有的河南铁建投集团旗下企业,成为公司第二大股东。

不过,就奥园集团来看,最终的引战结果如何,则仍待观察,未来仍充满变数。

从业绩端来看,今年前5月,奥园集团共实现销售额23.9亿元,同比降幅仍有79.2%。

若与4月单月实现的15.6亿元销售额相比,则环比增长53.2%,基本符合百强房企5月销售额环比回升的整体行业趋势。返回搜狐,查看更多

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