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前海开源基金杨德龙:三季度夯实底部 四季度强劲反弹

2018-07-20 14:38:00来源:

中新经纬客户端7月20日电题:《前海开源基金杨德龙:三季度夯实底部 四季度强劲反弹》

作者 杨德龙(前海开源基金首席经济学家)

昨日(19日)市场维持震荡调整的走势,多数股票出现了回落,而中报业绩超预期的个股则出现了持续走强的态势,市场仍然呈现出结构性机会,而大盘仍然在震荡筑底的过程之中。

近期受到多重因素的影响,大盘走势疲弱。在信用风险方面,今年影响市场很大的一个因素就是一些债券违约,现在对冲政策可能很快落地,市场预期也会改善。三季度信用债和非标到期的高峰可能会平稳度过,这对于市场筑底反弹是有利的。

在盈利方面,8月份之后会展望三季报和年报,下半年盈利增速可能不及上半年,可能会导致市场反弹出现一波三折。而从海外市场来看,美国企业的盈利不断的超预期,特别是美国大幅减税的政策带来的政策效果,现在还在逐步体现,因此美股走势还是比较强劲,这可能会提振全球资本市场的信心。

三季度A股市场对各类风险反映的比较充分,四季度市场可能会迎来比较好的上涨周期,特别是一些低估值的大盘股,可能会带领指数强劲回升。年底也是基金等机构进行净值排名的时候,通过拉抬重仓股来提升基金的业绩,几乎都是每年四季度,特别是12月份的一个重头戏,低估值蓝筹股届时可能会带来比较好的上涨空间。

三季度A股市场的主旋律是夯实底部,但结构性机会依然存在,像前期建议大家重点关注的白羽鸡板块在今天继续领涨。最近两周的时间,白羽鸡板块已经上涨达到40%以上,远远跑赢大盘。

另外,新能源汽车板块,特别是上游的钴锂资源股,在最近出现了比较好的反弹,特别是钴由于去库存基本上接近完成,国内钴价已经开始探底回升,而国际钴价现在一旦扭转回调的趋势,钴就将有一波主升浪,建议投资者可以继续保持关注钴的龙头股的机会。

锂电池的龙头上市之后,给整个集团汽车板块提供了比较好的催化剂。锂电池龙头股上市之后是走的最好的次新股,也是走的最好的独角兽,这说明市场对于新能源汽车整体的发展是比较看好的。

此外,消费股在短暂的调整之后也有望重拾升势,趁现在调整可以抄底像医药、白酒、食品饮料等消费白马股。

下半年,周期股仅有反弹的机会,而下半年经济下行的压力较大,所以对周期股还是要保持谨慎。(中新经纬APP)

杨德龙杨德龙

(文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

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