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黄金市场 行情月评

2018-05-07 15:40:57来源:中国网

2018年5月黄金价格的短期调整结束。

美国劳工部4日发布的数据显示,美国2018年4月非农部门新增16.4万个就业岗位,失业率降至3.9%。这是失业率在连续6个月维持在4.1%后再次出现下降,也是自2000年12月以来首次跌破4%。

重要的美国非农就业数据公布后,因好于市场预期而在盘中提升美元,对金价形成短线打压。但盘中小跌并没有持续太久,收盘时金价依然小幅上涨,维持在1310美元上方。原油价格的上涨,对金价提振作用明显。而非农数据的结构性固化,让市场猜测美国就业市场难以再有更好表现。这是造成金价与美元同时保持坚挺的主因。

自4月中旬以来,国际市场现货黄金价格从1350美元上方滞涨回落,连续两周快速走跌,一度回落至1300美元整数关口附近,跌幅高达3.8%。美元在此期间的强劲上涨,是造成金价短线下跌的直接原因,但与此同时,美国三大股指也出现不同程度的持续回落,可见资本市场上的风险偏好也在适度收紧。因此,黄金、债券等保值避险类资产也将开始逐渐得到部分资金的青睐。

美元上涨的主要原因,是在美国贸易保护主义倾向下,非美经济体开始谨慎预估全球经济复苏进程。欧洲、日本、英国央行均在最近的议息会议上表示将继续保持负利率和超低利率政策,并维持QE购债规模至今年第三季度末。这一信息与美国今年将要加息3-4次的市场预期存在强烈反差,造成国际资本涌入美元,抛弃非美货币,推升了美元的短期走势。

中国央行也以较大规模的定向降准和财政部减税的方式,适度放宽货币流动性,以配合金融严监管和债务去杠杆操作可能出现的流动性短期不足的情况。然而,从更深层来看,这一操作也可以缓解人民币对美元坚挺,不利于中国出口贸易的被动局面。

但是,欧洲、日本、英国、中国维持货币宽松预期,必然会造成全球通胀水平的走高。虽然美元加息可以在一定程度上抑制通胀水平增速,但现实需求和非美货币的实际宽松环境,还是让原油、铜、铝等出现短期内的价格坚挺,白银也跟随出现明显的价格上冲。

黄金虽在美元坚挺的直接干扰下,出现连续两周多的下跌,但幅度总体还是有限的,并未打开原来的1300美元整数关口这样一个横盘震荡的中枢价格区间。

世界黄金协会最新公布的1季度统计数据显示,全球黄金实际需求减少了7%,只有973.5吨。主要是投资型金条的需求减少15%。各银行、个人的实物黄金需求均出现不同程度的减少,中国和印度这两个用金大国也不例外。但是,政府购金量出现明显增加,主要是土耳其和哈萨克斯坦央行买入最多黄金。同时,有超过82吨黄金流入技术产业,例如智能手机、游戏控制台和汽车的制造环节,同比增加4%。

这一基本面信息显示,未来实物黄金在政府外汇储备和高科技领域的应用,还将有更大的扩展空间,从而为未来黄金价格保持坚挺提供主要支撑。

从技术图表走势来看,美元的短期上涨暂时告一段落。美联储的最新议息会议虽然表示还将强硬加息,但市场普遍预期今年加息次数将由原来预计的3-4次,减少为2-3次。毕竟中美贸易战的最终结果还无法确定。

黄金日K线图表上,当前站稳200日移动平均线,且日K线的均线系统已经走平抬高。特别是白银价格在短期内的上冲,以及铜,铝等金属的短期价格上涨,这会为黄金价格提供一定支撑。

我们认为,黄金价格将继续保持在1300美元-1350美元之间震荡反复,投资者适宜进行短线波段操作。等待最新的各国通胀数据以及原油价格会否出现更高的上冲,从而带动黄金价格打破当前平衡,冲向1400美元关口。

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